威廉‧江恩（ William D. GANN），如果你在股市中多少學過一些理論和知識的話，那麼這個名字你一定聽過。而以股市為生的專業人士，對於這個名字很多人會向神一樣的崇拜，就像一個股市中的聖人一樣遠的遙不可及。人們之所以會這樣就要是因為他的神奇預測包括他的傳奇事蹟。一個唯一從平凡通過自己的努力走向投資大師的人。唯一一個創立了神奇的預測體系並通過這套體系獲利的人。也是唯一一個沒有完全將自己的理論完全公佈於世的人。在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論，至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。
也許他的分部理論沒有公佈於世，但他對股民輸錢的因素的總結卻字字誅心。他經過自己多年的經驗和體會深刻的總結股民失敗的三大原因。而這三大原因，恰恰就是投資者失敗的核心原因：
1、 有限的資本上過度的買賣。
2、 沒有投立止損點以控制損失。
3、 缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。
所有的理論和方法，最終都要落實在實際的操作中。而所有的各種各樣的導致失敗的問題，最後也都落在以上三點核心原因。
一、在有限的資本上過度買賣
很多人都會認為這句話的意思是不要做短線，結果是沒有做短線，我們反而發現自己套的更多。當我們閱讀江恩事蹟的時候我們發現他曾經在媒體的監督下25個交易日操作了286次（平均每天11.4次交易），成功獲利率高達92.3%。先不管成功率有多少。如果他是不讓別人做短線的話，為什麼自己要做而且比短線還頻繁？因此，很多人只是知道這句話，並不真的瞭解這句話。這句話的核心不要過度交易，沒有限制頻繁交易。何為過度交易呢？很多人都在的習慣就是買和賣。從來就沒有想過買賣以外的事情。如果我們在買賣一次股票我們發現這次獲利了，是否很高興呢？那是一定的，但只一次就完了嗎？沒有，我們還想著有下次操作，但是後面的操作又會如何做呢，而是講前面獲利的錢和成本又全部買入下次。這樣往返循環，這樣有沒有想過，獲利越多我們投入的錢就會越多，這樣只要有一次的虧損，我們就會將所有賺的錢和成本一起虧回去。因此，大多數投資者沒有完全理解這句話。
這句話中的過度有2個要點：
1．不要滿倉，滿倉就是孤注一擲。在這樣的市場中永遠要給自己留後路。所謂錢賺不完但是是可以虧完的。
2．每賺一次錢至少把賺的錢取出來。這樣就抱住了獲利的果實。即使後面虧了一些，至少也不會影響心態，如果能夠把成本攤到零成本或以下的時候之後怎麼操作股票都不會有出現心態不好的問題。所謂過度交易，就是交易的成本超過了自己的盈利控制範圍。
二、投資者沒有設立止損點以控制損失
止損對大眾投資者而言並不陌生，但是還是有被套的人。何為被套？韋伯法則告訴我們，人在盈利的時候是風險的厭惡者，人在虧損的時候是風險的喜好者。很多人虧錢之後不甘心。才造成了不止損的被套。很多人知道止損但是不理解止損。都認為止損是知識。其實止損是一種紀律，是一種原則。主要是為了應變的市場中的不定的風險。
在江恩的21條買賣法則和12條守則中不斷的強調止損的重要性。由此可以看出止損在江恩的心中的地位。如果說江恩的成功是預測的話，那麼堅守止損原則就是他成功的基石。其實大師與普通人不同的地方就是能夠堅守原則。每一次買賣都是一次交易，賣完之後漲不漲是股票的事，已經和我們沒有關係了，只要理性的將每一次交易分開來看就可以理性的看待市場，設好科學理性的止損位。
三、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因
我做過一個實驗，就是調查過詢問有多少人對炒股票感興趣。基本上所有來聽課的股民都說自己對股票感興趣。但是，是當我問道：如果炒股不能賺錢是否還有人感興趣的時候。大多數人就不出聲了。興趣愛好是最好的老師，有的時候是因為有興趣我們才會不斷地探索和學習。就像養花，養寵物一樣。我們從來沒有想從花草和寵物身上獲得什麼好處。因為，這是我們的愛好，愛好的付出是不需要回報的。但是談及股票就不一樣了，看著好像很多人都有興趣，其實有興趣的是賺錢，並不是股票本身。因此，很多人在不斷地研究賺錢的方法，而忽略了股票知識的學習。因為股票知識不能讓我們馬上賺錢。所以，很多急功近利的心態讓我們很難學到真正的炒股技能。
江恩從18歲開始求學到28歲正式進入市場交易用了十年的時間四處求學。這個時候我們要想想讓他感興趣的是股票中的利潤嗎？我想只有對這個行業真正感興趣的人才可以堅持不懈的長時間學習。一直到晚年江恩還是在學習和總結。這就是真的興趣，而不是賺錢。獲利是我們研究學習的回報。如果只想回報，市場是不會給白白給我們回報的，只有那些努力研究學習的人才會有回報。
那麼有了知識就一定可以賺錢嗎？很多人問過這個問題。我通常都會想反問一個問題：你想賺多少？很多人的不知道如何回答，有人也會回答說越多越好。其實，自己心中沒有答案和目標。如果就操作一次那麼賺錢就可以收手。但是，股民會收手嗎？肯定還有第二次，第三次……所以，在股市中不是一次賺多少錢，而是誰能夠在股市中持續獲利才是關鍵。學習知識要系統，股票的核心要素有量、價、時和空。很多人研究量和價應為很容易，對時間和空間學習的較少。因此，我們總是離成功差一步。江恩講缺乏知識定為最重要的原因，也就看出了大多數人不愛學習或者學習不全面的缺點。時間和空間屬於預測的範圍，也叫預測技術。能夠幫助投資者提前規劃出未來的目標和方向。量和價屬於確認技術，用來驗證預測的有效性和操作性。如果說預測是用來準備的話，那麼確認是用來操作的。所以說，預測技術和確認技術是不可分割，而且是相互幫助相互作用的。
江恩總結的失敗的三大原因。是經過反復的總結之後的結果，看起來是很簡單的道理。卻也是最樸實無華的勸解。希望廣大的投資者不要再出現大的虧損。所以，當我們認識到什麼是錯誤的時候，我們自然就對了。任何行業搞到最後，頂尖高手之間玩的都不會是技巧，而只可能是境界。炒股票其實就是炒心靈，一個在瞬間可以決定該留就堅持、應走就灑脫的奇異境界。
財富有三種境界。第一種是你能賺到手但卻可以被別人搶去的，不要忘記世上有盜賊，在股市也有金融大鱷；如果智慧不足理財不善，到手的財富可能只是鏡花水月一場空。第二種財富是你能擁有、別人搶不走、但你自己最終也帶不去；那些可能是賺錢的專門技術、多年累積的人際網絡之類，到這個境界你擔心的不會是錢的問題，因為你知道時候到了，再多的錢也是帶不走的。第三種財富是永恆的財富，別人搶不去，自己卻帶得走。我也不點破，讀了些篇文章，覺得心中高興便與人分享就好了。施比受更有福、願每位都擁有永恆的財富和福份。